影视行业遵守着“内容为王”的铁律，对于平台来说，优秀品质的内容是不得已争抢的稀缺资源。这都是平台在进行长期运营时不得不思考的问题，而资本的金融属性或许给出了一个答案。

  根据企查查多个方面数据显示，优爱腾三家平台以直接或间接方式入股、投资了内容制作公司，平台方入局上游制作端的动因一是想要获得优质项目的优先选择权，二是加速企业一体化进程，节约采购项目的成本。我们也能通过平台投资的内容制作方去分析平台未来的内容倾向和发展策略。

  根据天眼查多个方面数据显示，腾讯系投资的影视公司多为子公司间接投资，总的来看呈现出三大特点，第一是重视头部影视公司，腾讯系参与投资了如华谊、博纳、工夫影业、新丽传媒和柠萌影业等业内较有优势的头部影视公司，也投资了像灵河、七印象等先锋影视公司，这一些企业在上游内容制作具有导演、艺人、IP储备等核心资源的竞争优势。

  第二，投资影视公司侧重布局“三驾马车”生态建设，以IP作品为核心，开发衍生产品至影视综游各领域，进而产生积极的连锁反应，提升IP商业经济价值。像其投资的新丽传媒、皮皮鲁总动员文化等都有储备优质的IP资源；

  第三，保住内容的稳定供应，腾讯以95%比例控股了旗下的腾讯影业、企鹅影视，这使得腾讯自身在内容制作拥有绝对的话语权，以专业团队和公司入局制作端，保证影视项目基础质量，是腾讯内容供应的双保险策略。

  相较于腾讯投资分散策略，爱奇艺对于影视公司的投资更为集中，多数影视公司的投资都由北京爱奇艺科技有限公司发起，总的来看，爱奇艺投资影视公司同样显示出三个特征，第一，爱奇艺所投资的影视公司大多数为发展的潜在能力较大的中腰部公司，如万年影业、新力量影视和恒星引力等。

  第二，投资影视公司的子公司，例如传递爱娱是传递娱乐旗下子公司、灵河佳壹是灵河文化的子公司、泰洋明山为泰洋川禾的子公司等，这种先与子公司建立关系再进而与母公司达成交易，也是利用资本抢占稀缺资源方式的一种常见策略。

  第三，强推“迷雾剧场”厂牌并行策略，爱奇艺对多家专注于悬疑内容生产的公司都进行了投资，例如万年影业近年来为爱奇艺制作大量悬疑类剧集包括《无证之罪》等作品，而旭东影业曾产出了《女法医手记之来访者》等一系列“女法医”IP的悬疑作品，灵河文化与爱奇艺联手打造了《老九门》等作品，爱奇艺深耕挖掘悬疑类作品、垂类式剧场发展的发展策略，要求其对内容呈现出鲜明的倾向性。

  阿里大文娱是阿里巴巴集团近年来的发力点之一，而优酷和阿里影业上下游联动势必能发挥出乘数效应，阿里系投资的影视公司大多数为优酷信息技术（北京）有限公司和阿里影业出面投资。

  整体来看，阿里系中和了腾讯和爱奇艺的投资策略。首先，优酷以投资头部影视制作公司为主、以新兴有实力的影视公司为辅，参投了博纳影业、华谊兄弟等头部公司，同时注重行业新力量的崛起，势头正猛的耐飞影视、光芒影业等背后都有阿里系资本的身影。

  其次，阿里集团也在布局自身大文娱生态圈，参投磨铁文化便是为储备优质作品版权，加之阿里影业的项目开发和制作、淘票票的售票端及优酷作为放映端，阿里系在影视领域已然形成了一个轻体量协作的生态闭环。

  优爱腾以资本形式参投的影视公司，其内容产出类型与其平台调性契合度高，这些深度绑定的影视公司为平台提供了具有特色的爆款项目。

  新湃传媒为qq视频提供了独播爆款之作《陈情令》，上海西嘻影视与qq视频合作了《千古玦尘》《且试天下》等古装IP项目，柠萌影业为其产出了女性题材的爆款作品《三十而已》，以及《小欢喜》《扶摇》等IP项目，qq视频也与七印象文化传媒深度合作多次，例如《龙岭迷窟》《古董局中局之鉴墨寻瓷》等悬疑、盗墓等题材作品，待播出还包括《昆仑神宫》等项目。

  腾讯旗下林芝腾讯科技有限公司参投比例超过40%，是新丽传媒最大的股东。2021年末qq视频的压轴大戏便是由王倦、张若昀等《庆余年》原班人马再度联手打造的古装IP大作《雪中悍刀行》，而腾讯影业和企鹅影视则是腾讯系自身成立的影视公司，备受好评的《你是我的荣耀》和众所期待的《余生请多指教》都是腾讯系主出品的剧集。

  除了腾讯系自身的公司外，腾讯参投的影视公司偏向产出IP作品，这与此前“三驾马车”并趋的愿景高度契合，从剧集作品的幕后主创和口碑评价等方面来看，这些被参司所产出的内容也受到了市场的肯定。

  和腾讯一样，灵河也是与爱奇艺深度绑定的影视公司之一，在爱奇艺产出剧集供给有《热血少年》等青春向作品。近年来崭露头角的传递娱乐的子公司传递爱娱，爱奇艺持股占比为49%，双方合作的年度爆款剧《理想之城》口碑与热度双赢，此外双方也在综艺领域进行过深度合作。

  万年影业则是为爱奇艺平台产出了独播剧集《无证之罪》《隐秘的角落》《原生之罪》等悬疑类作品，海东明日影视与爱奇艺深度合作了独播剧《对手》和《小大夫》等项目，恒星引力影视与爱奇艺合作的独播项目《怪你过分美丽》以豆瓣7.7分成为同类型剧集中的好评之作。

  从此来看，爱奇艺在投资影视公司的策略上应该是侧重于公司的内容供给的垂直专业度和制作功底，若影视公司的内容产出具备独特类型优势或是质量优势，则更为容易得到爱奇艺的青睐。

  优酷深度绑定的影视公司则与爱腾不完全一样，优酷在剧集公司的投资上侧重内容的创新性和市场流行性，例如与耐飞影视合作的甜宠剧《亲爱的柠檬精先生》是2021年分账剧市场的冠军，《你好，火焰蓝》则是将视角放在“消防员”这种特殊职业之上，与光芒影业合作的剧集《亲爱的麻洋街》话题度与口碑表现均不错。

  与好酷影视合作的古装剧《大明风华》是口碑与热度双在线的古装剧集，曾提名中国电视金鹰奖优秀电视剧，与华策影视合作的剧集《最亲爱的你》热度平稳，在优酷后续储备中，华策也与其共同合作《与君初相识》等多部项目，与飞宝传媒合作的2021年开年大剧《上阳赋》更是在播出期间热度居高不下，与非凡响影视合作的古装剧集《鹤唳华亭》豆瓣评分7.1分，是近年来古装剧集中评分难得一见的高口碑作品。

  整体来看，优酷所参与投资的影视公司所产出的内容流行性和市场性并重，即更关注受众对于内容的需求，同时我们也发现在优酷重视主旋律剧集，例如年度热剧《觉醒年代》的主出品方之一就是优酷，体现了优酷关注剧集的长尾效应即内容对于社会的正向价值。

  此外，我们得知优酷除了分账剧，更注重小而美的精品剧集，这类剧集并不依靠顶流明星光环带来的关注，而是在卡司阵容上保持基准关注度的同时，注重品质内容对其的加持，使剧集撬动更多流量杠杆。

  通过梳理优爱腾三家平台背后的资本和参投影视公司情况不难发现，三家对于影视公司的投资策略各有侧重。首先重视公司的内容创作能力，例如有没有导演、编剧和核心艺人等资源的稳定供给，能确保作品品质和市场表现；其次是重视影视公司的内容储备，例如IP版权储备、系列作品的创作权和改编权等；最后则是影视公司的专业度是不是满足平台内容长期发展策略，例如能否具备在细分赛道上持久的创作内容的潜力等。

  对平台方而言，平台系资本采用资本手段能轻松的获得稳定的内容供给，保证平台的日常运营；其次平台能够大大减少寻找项目的交易成本；再次，平台通过参投入股的方式投资影视公司，可以使其自身营收渠道多元化、加速企业布局一体化，提升平台运营效率。

  对于影视公司而言，一是与平台的深度绑定能确保内容的出口，减少积货风险；二是平台的投资入股能够补给公司运作项目的资金，有更多的资金能够应用去开发项目等。

  从影视行业角度来看，平台与影视公司之间的深度绑定必然会带来行业竞争加剧甚至产生恶性竞争的状态，好的资源必然倾向于有平台背景的影视公司，对其他新兴影视公司会造成一定冲击。

  综合来看，平台参投入股影视公司对双方而言都是有利可图的举措，但放眼整个行业而言则需要辩证看待，“劣币驱逐良币”的情况的确有可能存在，但是影视作品最终是面向大众的，只有内容足够优质才会受到平台和观众的好评，而运用资本手段绑定平台只是商业运作的方式之一，影视内容最终的评价标准依然在市场、在观众。

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